第2章 再谈“创业板”(1)(2/2)

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王牧笛:中小板当时那8只股票,平均被套了大概500多天,最长的707天,才最终解套。历史的轮回好像又到了这个创业板上。

时寒冰:它这个时间可能也会比较长,实际上创业板的投资就好比你投资一个孩子的未来,这个孩子将来会有比较好的发展空间。比如说他40多岁的时候,发展起来了,他现在刚是个七八岁的孩子,那你就有非常大的空间。但是看看我们的创业板,有的公司是哪一年成立的,上个世纪八几年成立的,它本身就是一个老人了。因为我们国家中小企业的平均寿命是3到5年,所有企业的平均寿命是8年,这个企业已经创业二十多年了,它相当于一个八十多岁高龄的老人啊,然后你投资给它。希望它回光返照。

王牧笛:我们从这种衰老的企业所看到的不是高成长性,我们看到的是回光返照。

时寒冰:我们的创业板好比什么呢?你等待着创业板给你带来财富,就好比等待着一个人妖要生孩子,我觉得这么重的担子是不能给它的。

美国纳斯达克的创业板的股本发行量能超过1亿股的是很少的几个,最小的股本只有200万股。但是你看我们的创业板,最大的是4亿多股,老天啊4亿多股,我印象中最少的一个还是6000万股。它这个盘子太大了,实际上你看看它这个4亿多股的盘子比主板市场很多股票的盘子还大,更不用说跟中小板比较了。能上美国纳斯达克创业板的公司基本上都是高科技公司,像我们的创业板上都是什么高科技公司呢?你比如说那个吉峰农机,它的这个毛利率只有3.9%,而且这个毛利率3.9%从哪来呢?是政府对农业这一块的补贴,它从这一块得到的收入。

郎咸平:而且3.9%还不知道是不是真的呢。

时寒冰:而且它还是个卖农机的,搞连锁销售的一个。

郎咸平:它是卖东西的嘛。在美国的股市,有潜力的公司,它的市盈率特高,比如说搞IT的。你做得好不好是另外一回事,但至少你有很好的概念,有很好的前景,所以市盈率可以达到50倍60倍,都是可以的。像银行市盈率只有10倍,了不起15倍,为什么?因为它毫无前途,它就是吸收点存款、放贷,还能干什么事呢?这种没有前途的企业,它的市盈率就是10到15倍,了不起了。

举个例子来讲,我们的创业板,根本就没有任何发展的潜力,那么怎么叫创业板呢?创业板的本质问题就是上市的公司必须是有发展潜力、有很好的概念的公司。什么IT、科技股都可以,因此它才能够用高市盈率来弥补它的风险,因为它有前景。如果你只是卖农机的有什么前景可言?所以你本身已经违反了创业板的铁律,所以你看全世界30几个国家有70几个创业板,连德国都搞不下去了,我们还不如人家呢,怎么搞得下去呢?你用这个道理简单地对比一下,就会晓得它这个前途是极为悲观的,其实我们当时在节目中也是这么说的。

王牧笛:而目前我们这个创业板,爆炒的市盈率达到111倍,就意味着要100多年的盈利才能够赚回现在这个股价,这太恐怖了。而在这种市盈率之下,股民竟然还敢跟。

时寒冰:它IPO的时候,它的市盈率就已经50多倍了,平均就是50多倍,高到80多倍。你像它IPO的时候,就是比国外二级市场的那个市盈率还要高得多,在这个时候去投资创业板,风险是极大的。基本上是我们没法做的,而且这种创业板只能是火一把就死。德国那个创业板它是怎么死的?是因为德国当时创业板竞争力比较大,它是降低一些标准,为了争这些上市公司。有些公司达不到上市的条件,尤其是在信息披露这一块,但是德国创业板给它们降了一些门槛,让它们进去了,进去以后,由于它们不能给普通投资者带来收益,就遭到普通投资者的唾弃,后来创业板就弄不下去了。

郎咸平:而且德国跟我们不一样,它拥有300万家具有高技术含量的、资本密集型的、中小型规模的所谓的高科技企业,这种水平我们是没有的。它们只是不想上市,为什么要上市呢?它们利润那么好,小日子过得挺舒服的。因此德国面临的是什么?好的企业未必想上市,那么想上市的呢?说不定很多国外企业想去,那都是有问题的。加上很多搞IT的,你又碰到了IT泡沫的爆破,这么多问题冲击之下,那你的创业板就干不下去。但是像德国这么好的一个以高科技中小企业为主的国家,创业板都玩不转,我们连这个基础都没有,我们的创业板该如何进行下去呢?

时寒冰:它那个创业板是欧洲最好的,跟美国纳斯达克是并驾齐驱的,都倒闭了。